Qu'y a-t-il de plus vert que le vert ? Pour PSA, le premier semestre 2018 est synonyme de résultats exceptionnels ainsi que d'une rentabilité record. La reprise d'Opel Vauxhall dope ce semestre et prépare un avenir qui chante.
Qu'y a-t-il de plus vert que le vert ? Pour PSA, le premier semestre 2018 est synonyme de résultats exceptionnels ainsi que d'une rentabilité record. La reprise d'Opel Vauxhall dope ce semestre et prépare un avenir qui chante.
En tout cas, pour le groupe et les actionnaires. Pour les salariés, ce sera à voir car pour dégager des bénéfices, Opel Vauxhall (OV) consent (volontairement ou non) à des sacrifices. Mais, cela porte déjà ses fruits. Intégré au 1er août 2017, OV apporte sa pierre à l'édifice dans le bilan.
"Le Groupe démontre depuis 2014 sa capacité constante à améliorer sa rentabilité, son efficacité ainsi que ses volumes de ventes, malgré un contexte difficile. Les bons résultats que commencent à générer les équipes d’Opel Vauxhall démontrent tout le potentiel du nouvel Opel Vauxhall. L’agilité et la discipline des équipes dans l’exécution sont des atouts pour atteindre nos objectifs"
Carlos Tavares - Président du Directoire du Groupe PSA
Pour le premier semestre 2018, le chiffre d’affaires (CA) du Groupe s’élève à 38 595 millions d'euros (M€). Cela représente une hausse de 40,1% par rapport aux six premiers mois de 2017. Evidemment, l'arrivée d'OV dope (ou "fausse") ce premier semestre. Mais, à taux de change (celui de 2015) et périmètre constants (sans OV), c'est une hausse de 22,9% tout de même.
Selon l'analyse de PSA, cette hausse est à mettre sur le compte de "l'amélioration des mix volume et pays (+5,4%), du mix produit (+4,7%) et des ventes aux partenaires (+3,2%), qui compensent les effets négatifs des taux de change (-2,9%)". En clair, PSA vend plus, et plus cher. Concernant OV seul, le CA automobile frôle les 10 milliards d'euros à 9 946 M€ toujours pour le 1er semestre 2018. Cela représente 25% du CA du groupe.
Mais, c'est surtout du côté de la marge et du résultat opérationnel que PSA se distingue. En effet, le résultat opérationnel courant du Groupe grimpe à 3 017 M€. Cela représente une hausse de 48,1% !
Si on regarde dans le détail, Peugeot Citroën DS (PCD) voit son résultat opérationnel croître de 29,9% par rapport au 1er semestre 2017. Il s'établit à 1 873 M€. Cela représente une rentabilité de 8,5%. Un record. Du côté d'OV, le résultat opérationnel s'établit à 502 M€. Faurecia contribue à hauteur de 642 M€ en hausse de 10,1%.Au total, la division automobile de PSA dégage une rentabilité de 7,7%, contre 7,8% en prenant l'ensemble des activités.
Concernant le sacro-saint "free cashflow" opérationnel (flux de trésorerie disponible) cher à Carlos Tavares, il s'élève à à 3 191 M€, dont 1 157 M€ pour OV. Mais, PSA voit ses stocks de véhicules augmenter. +38 000 véhicules pour PCD pour un total de 412 000 soit une hausse de 9,2% (y compris le réseau indépendant). OV a également un stock conséquent avec 216 000 véhicules à fin juin 2018. 628 000 véhicules au total.
PSA continue donc son redressement spectaculaire initié par Philippe Varin. Le rachat d'Opel et les nécessaires restructurations qui en découlent semblent déjà porter leurs fruits. Les objectifs - ambitieux à l'époque - du plan Push to Pass devraient être tenus à fin 2018. Les fourchettes hautes devraient même être atteintes.
Ainsi, devant ces bonnes nouvelles, l'action de PSA a pris 10% en ouverture. Elle grimpe même de 17% à date (25/07/2018 10h) par rapport au cours du 23 juillet dernier. 23,97 euros contre 3,57 euros au plus bas fin 2012.
"En 2018, le Groupe prévoit un marché automobile stable en Europe, en hausse de 4% en Amérique latine, 10% en Russie et 2% en Chine". PSA compte bien profiter de ces hausses pour consolider son bilan. Rendez-vous début 2019 pour voir s'il y est arrivé.
[pdf-embedder url="https://www.leblogauto.com/wp-content/uploads/2018/07/Groupe-PSA-Rapport-financier-semestriel-2018_1.pdf"]
Illustration : PSA
Qu'y a-t-il de plus vert que le vert ? Pour PSA, le premier semestre 2018 est synonyme de résultats exceptionnels ainsi que d'une rentabilité record. La reprise d'Opel Vauxhall dope ce semestre et prépare un avenir qui chante.
Retrouvez tous les soirs une sélection d'articles dans votre boite mail.
